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即使市场跌至零

发布时间:2018-06-25 15:22来源:admin

  北京PK10期权,是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

  期权是一种衍生证券。它们是一种衍生产品,因为期权的价格本质上与其他东西的价格相关联。具体来说,期权是授予权利的合同,而不是在特定日期或之前以固定价格买卖标的资产的义务。购买权被称为看涨期权,卖出权是看跌期权。熟悉衍生品的人可能看不出这个定义与未来或远期合约的区别。答案是,期货或远期合约赋予了在未来某一时刻买入或卖出的权利和义务。相关阅读:外汇入门基础知识

  例如,土地开发商可能想要在未来购买一处空地的权利,但只有在特定的分区法规生效时才会行使这一权利。开发商可以从土地所有者那里购买看涨期权,在未来3年的任何时候以25万美元的价格购买地块。当然,土地所有人不会免费提供这样的选择,开发商需要支付定金来锁定该权利。对于期权,这种成本称为溢价,是期权合约的价格。

  在这个例子中,开发商支付给土地所有者的保险费可能是6000美元。两年过去了,现在分区已获批准;开发商行使自己的选择权,以25万美元买下了这块地——尽管这块地的市值翻了一番。在另一种情况下,区划审批要到第4年才能通过,比该选项过期一年。现在开发商必须付出市场价格。无论哪种情况,土地所有者都持有6000美元。

  另一方面,看跌期权可能被认为是一种保单。我们的土地开发商拥有大量的蓝筹股,并担心未来两年可能出现衰退。他希望确保,如果熊市来临,他的投资组合的价值损失不会超过10%。如果标准普尔500指数目前为2500点,他可以购买看跌期权,从而在未来两年的任何时候以2250点卖出该指数。如果在6个月的时间里,市场在他的投资组合中崩溃了20%到500点,他就能在2000年的时候以2250点的价格卖出250点,总共损失了10%。事实上,即使市场跌至零,他的看跌期权也只会损失10%。同样,购买期权会带来成本(它的溢价),如果市场在此期间没有下跌,溢价就会消失。

  首先,当你购买期权时,你有权利,但没有义务去做什么。你总是可以让到期日过去,到那时,期权就变得一文不值了。然而,如果发生这种情况,你将损失100%的投资,这是你用来支付期权溢价的钱。

  基础资产通常是股票或股票指数,但期权在各种金融证券上积极交易,如债券、外币、大宗商品,甚至其他衍生品。

  由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同,产生了众多的期权品种,对期权进行合理的分类,更有利于我们了解外汇期权产品。

  看涨期权(Call Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。

  看跌期权(Put Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。[1]

  2、按期权的交割时间划分,有美式期权、欧式期权和百慕大期权三种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利,期权的买方在合约到期日之前不能行使权利,过了期限,合约则自动作废。百慕大期权(Bermuda option)是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权,百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体,如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。目前中国新兴的外汇期权业务,类似于欧式期权,但又有所不同,我们将在中国外汇期权业务一讲中详细讲解。

  3、按期权合约上的标的划分,有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。

  (1)执行价格(又称履约价格)strike price。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。

  (2)权利金。premium 期权的买方支付的期权价。

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